Private Equity – Explained | What is Private Equity and what these firms actually do?

By /
Private Equity - Explained

What is private equity?

 

What do private equity firms actually do?

 

Which are the different types of strategies
they pursue and what is the typical structure of a private equity firm?

 

These are some of the questions we would try
to answer in this article, but first things first why the name “private equity”?

 

Let’s break it down, private because these are
funds that are mainly interested in acquiring private companies that have not
been listed on a stock exchange and equity because PE funds are exclusively
focused on equity investments.

 

What about specialization? Can we say that
certain PE funds prefer engaging with a specific type of target companies, the
short answer is “yes” Most private equity firms specialize in deals with a
specific type of targets based on the life cycle stage of these targets. Some PE’s
are interested in young firms with high growth perspectives and a promising
management team while others are focused on established companies with stable
cash flows.

 

Leverage Buyout (LBO) transactions, in
addition, it isn’t rare to see Private equity investments in distressed
companies. Actually distressed investments are one area of activity where there
is some overlap between private equity and hedge funds. Both types of funds
could invest in a distressed company, which is public. Hedge funds are unlikely
to engage with a non-public firm.

 

The main difference however is their
investment horizon, a private equity would typically try to:

 

1.      Acquire all the shares of the target

2.      Delist it

3.      Change management

4.      Introduce measures oriented towards improving financial
performance

5.      And then be patient for at least a couple of
years before exiting the investment through a sale or a new listing

6.      Duration is mostly more than two years

 

A hedge fund investment on the other hand
would likely have a very short term duration, the fund would:

 

1.      Buy the securities of distressed companies
when they believe that there is a good chance of reselling these securities and
had a profit in the near term.

2.      Duration is not longer than two to three months.

 

This comparison provides a pretty good insight
of what most private equity deals try to achieve. Following is just a summary
of how does a private equity firms works.

 

1.      Acquire a large stake in a business preferably
a hundred percent but not less than 50 percent.

2.      Position the business for growth through active
involvement, advisory, and if necessary management rotations and substitutions

3.      Have the patience to grow the business.

4.      Improve its profitability

5.      And then Exit the investment in a five to ten year
period.

 

Of course, the art of the private equity
profession is to bet on the right companies and then successfully provide
guidance in order to optimize their chances of being successful.

 

Great! let’s talk about fund structure, there
are two main ways in which private equity firms are typically structured

 

Limited partnership or a Closed-end fund

 

·       Limited partnerships are much more popular in
the US while closed-end funds are prevalently used in Europe.

·       In a limited partnership we have two types of partners,
general and limited. General partners are involved with the management of the
fund target company’s portfolio selection and post investment advisory. Limited
partners role is to provide investment capital.

·       General partners charge the partnership a management
fee and have the right to receive carried interest, this is the famous, 2 to 20
percent compensation structure, where 2% is paid as a management fee even if
the fund isn’t successful and then 20% of all proceeds after break-even are
received by general partners.

·       In some cases a hurdle rate is added to the
partnership agreement which defines a certain minimum rate of return that needs
to be achieved before accruing carried interest to general partners.

·       Limited partners receive all of the funds proceeds
minus what has been paid to general partners.

·       A closed-end fund is different, it has
typically involves a newly created entity. Investors provide the required capital to that
entity and the management firm signs a confidential management contract with the entity. Compensation
schemes remain very similar under this type of structure, in most cases the
classical 2-20 arrangement plus a hurdle rate for management. After which are
accrued 20% of carried interest.

Very well the typical lifecycle of a
PE fund looks in the following way:


·       A period allowing for the collection of
investments in the fund, which can be as short as a couple of months and as
long as two or three years.

·       Largely this depends on the reputation of the
management firm and the demand for their services within the investment community.
Established players in the industry have a significant edge. 

·       The next stage of a funds life is the investment
period, which typically lasts up to five years. In this time, the general
partners or management company depending on the type of fund structure chosen
would search for suitable target companies fitting the funds strategy.

·       Once an investment has been successfully made it would be
up to the fund managers to decide which is the best way to approach the business
and optimize its performance.

·       Advice for the management panel and even management
substitutions are very frequent to improve the governance when a private equity takes control.

·       Most PE firms are very hands-on throughout the
entire lifecycle of the investment, they meet frequently with management and
are keen on ensuring that the business is on the right track of being ready to
be sold or listed on a stock exchange

·       Of course the final stage is “divestiture” and
understandably it could last several years in some cases even five years.

·       Various factors are undertaken to determine when is the best time to exit the business.

·    A few examples our general state of the
economy, market volatility, and quite importantly finding the right buyer,
willing to pay the right price once the entire portfolio is divested

·   The fund closes and all proceeds are distributed
among general and limited partners in a partnership structure or among
investors and the management company in a closed-end fund

 

I hope this article allowed you to gain a good
understanding of What is private equity? and What do private equity firms
actually do?

 

So that’s it for today. Thanks for reading and
do comment your email id below in the comment box, so that we can add you in
our subscriber’s list and you will be updated whenever we publish our next
article.

 

Till then, Take care!

Check out our popular article: 

12 Pointers Checklist to pick a Multibagger Stock

How to read annual report 

A Complete Guide on Stock Market


 

The Finance Magic.

Let’s spread financial literacy!

124 thoughts on “Private Equity – Explained | What is Private Equity and what these firms actually do?”

  1. ninjatheme369

    Business landlines are soon becoming a thing of the past. But are small businesses really willing to put them into oblivion and welcome VOIP technology and business mobile phones for their small businesses? IMDB

    Reply
  5. binance

    Thank you for your sharing. I am worried that I lack creative ideas. It is your article that makes me full of hope. Thank you. But, I have a question, can you help me?

    Reply
  8. BAddrirai

    – В «Метрополе»? Вы где остановились? – Я? Нигде, – ответил полоумный немец, тоскливо и дико блуждая зеленым глазом по Патриаршим прудам. раскрутить сайт самому Тут и чертовщина с черным беретом, холодной водкой и невероятным контрактом, – а тут еще ко всему этому, не угодно ли, и печать на двери! То есть кому хотите сказать, что Берлиоз что-то натворил, – не поверит, ей-ей, не поверит! Однако печать, вот она! Да-с… И тут закопошились в мозгу у Степы какие-то неприятнейшие мыслишки о статье, которую, как назло, недавно он всучил Михаилу Александровичу для напечатания в журнале.

    Reply
  9. LAvdrilaw

    – Гражданин, – опять встрял мерзкий регент, – вы что же это волнуете интуриста? За это с вас строжайше взыщется! – А подозрительный профессор сделал надменное лицо, повернулся и пошел от Ивана прочь. микрозайм онлайн – То-то фамилия! – в тоске крикнул Иван.

    Reply
  10. WAldriwar

    » – подумал Бездомный. разместить сайт можно – Простите, – после паузы заговорил Берлиоз, поглядывая на мелющего чепуху иностранца, – при чем здесь подсолнечное масло… и какая Аннушка? – Подсолнечное масло здесь вот при чем, – вдруг заговорил Бездомный, очевидно, решив объявить незваному собеседнику войну, – вам не приходилось, гражданин, бывать когда-нибудь в лечебнице для душевнобольных? – Иван!.

    Reply
  11. PAadrihai

    Стараясь за что-нибудь ухватиться, Берлиоз упал навзничь, несильно ударившись затылком о булыжник, и успел увидеть в высоте, но справа или слева – он уже не сообразил, – позлащенную луну. Ремонт пластиковых окон Волоколамская – А что есть? – спросил Берлиоз.

    Reply
  12. CAldrilal

    «Он не иностранец… он не иностранец… – думал он, – он престранный субъект… но позвольте, кто же он такой?. адрес бюро переводов Молчание на балконе некоторое время нарушала только песня воды в фонтане.

    Reply
  13. SAvdrijae

    Во втором кресле сидел тот самый тип, что померещился в передней. нотариус метро Шелепиха Погрозив в бессильной злобе кому-то вдаль кулаком, Иван облачился в то, что было оставлено.

    Reply
  15. CAvdrilar

    Через минуту перед прокуратором стоял Марк Крысобой. нотариус Сокол К этому Пилат добавил, что он тотчас выйдет в сад и сам, и удалился внутрь дворца.

    Reply
  20. VAedridar

    Кстати, ты знаешь такого, первосвященник? Да… если бы такой проник сюда, он горько пожалел бы себя, в этом ты мне, конечно, поверишь? Так знай же, что не будет тебе, первосвященник, отныне покоя! Ни тебе, ни народу твоему, – и Пилат указал вдаль направо, туда, где в высоте пылал храм, – это я тебе говорю – Пилат Понтийский, всадник Золотое Копье! – Знаю, знаю! – бесстрашно ответил чернобородый Каифа, и глаза его сверкнули. ремонт квартир сколько – Все о нем? – спросил Пилат у секретаря.

    Reply
  93. Ralphcooks

    Эта публикация дает возможность задействовать различные источники информации и представить их в удобной форме. Читатели смогут быстро найти нужные данные и получить ответы на интересующие их вопросы. Мы стремимся к четкости и доступности материала для всех!
    Узнать больше – https://medalkoblog.ru/

    Reply
  104. BAjdrirau

    Трудно сказать, что именно подвело Ивана Николаевича – изобразительная ли сила его таланта или полное незнакомство с вопросом, по которому он писал, – но Иисус у него получился, ну, совершенно живой, некогда существовавший Иисус, только, правда, снабженный всеми отрицательными чертами Иисуса. паспорт перевод москва рядом «Яду мне, яду!» И вновь он услышал голос: – Истина прежде всего в том, что у тебя болит голова, и болит так сильно, что ты малодушно помышляешь о смерти.

    Reply
  107. WAidrilal

    Она залила бы и самый помост, и то очищенное пространство, если бы тройной ряд себастийских солдат по левую руку Пилата и солдат итурейской вспомогательной когорты по правую – не держал ее. самому продвинуть свой сайт – Три тысячи сто одиннадцать человек, – вставил кто-то из угла.

    Reply
  113. IAldriwav

    Бескудников, искусственно зевнув, вышел из комнаты. бюро переводов нотариальное заверен Да, погиб, погиб… Но мы-то ведь живы! Да, взметнулась волна горя, но подержалась, подержалась и стала спадать, и кой-кто уже вернулся к своему столику и – сперва украдкой, а потом и в открытую – выпил водочки и закусил.

    Reply
  114. OAedrivav

    – За очень важное сведение, которое мне, как путешественнику, чрезвычайно интересно, – многозначительно подняв палец, пояснил заграничный чудак. порядок нотариального перевода документов Прокуратор тихо сказал человеку несколько слов, после чего тот удалился, а Пилат через колоннаду прошел в сад.

    Reply
  115. ZAudrirah

    Выведя арестованного из-под колонн в сад, Крысобой вынул из рук у легионера, стоявшего у подножия бронзовой статуи, бич и, несильно размахнувшись, ударил арестованного по плечам. перевод паспорта с нотариальным заверением алтуфьево – Пиво привезут к вечеру, – ответила женщина.

    Reply
  119. SAldriwae

    Но в «Колизее» порция судачков стоит тринадцать рублей пятнадцать копеек, а у нас – пять пятьдесят! Кроме того, в «Колизее» судачки третьедневочные, и, кроме того, еще у тебя нет гарантии, что ты не получишь в «Колизее» виноградной кистью по морде от первого попавшего молодого человека, ворвавшегося с Театрального проезда. pay ps инн Кроме того, до слуха его долетел дробный, стрекочущий и приближающийся конский топот и труба, что-то коротко и весело прокричавшая.

    Reply
  121. EAwdrirau

    – Да, да, да, – возбужденно говорил Берлиоз, – впрочем, все это возможно! Даже очень возможно, и Понтий Пилат, и балкон, и тому подобное. воздушный фильтр honda gx 120 Не нервничайте.

    Reply
  122. EArdrival

    Помнят московские старожилы знаменитого Грибоедова! Что отварные порционные судачки! Дешевка это, милый Амвросий! А стерлядь, стерлядь в серебристой кастрюльке, стерлядь кусками, переложенными раковыми шейками и свежей икрой? А яйца-кокотт с шампиньоновым пюре в чашечках? А филейчики из дроздов вам не нравились? С трюфелями? Перепела по-генуэзски? Десять с полтиной! Да джаз, да вежливая услуга! А в июле, когда вся семья на даче, а вас неотложные литературные дела держат в городе, – на веранде, в тени вьющегося винограда, в золотом пятне на чистейшей скатерти тарелочка супа-прентаньер? Помните, Амвросий? Ну что же спрашивать! По губам вашим вижу, что помните. воздушный фильтр bmw x6 e71 Задыхаясь, он обратился к регенту: – Эй, гражданин, помогите задержать преступника! Вы обязаны это сделать! Регент чрезвычайно оживился, вскочил и заорал: – Который преступник? Где он? Иностранный преступник? – Глазки регента радостно заиграли: – Этот? Ежели он преступник, то первым долгом следует кричать: «Караул!» А то он уйдет.

    Reply

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Scroll to Top